（吉隆坡11日讯）联昌国际证券分析员指出，随著交通部从今年10月中旬推行的严打超载的法规持续发酵，建筑材料供应链目前正面临更高的运输成本压力，而洋灰与采石产品价格自11月以来已上涨15%至40%，为2026年上半年行业走势奠定“成本主导、价格抬升”的基调。
联昌国际证券分析员说，新规定直接推高拖运费用，并迅速传导至洋灰企业，钢铁厂商在赚幅空间偏薄情况下，也准备把额外物流成本转嫁至下游市场。
在受到上述影响后，市场担忧供应链短暂受扰及工程进度延宕，但分析员说，具备战略性厂房位置与内部运输能力的企业将更能抵御成本冲击。
“例如马来亚洋灰（MCEMENT，3794，主板工业股）在多个主要需求区如雪隆、柔佛设有混凝土厂，并毗邻铁路与港口，同时拥有约1500辆自家运输车队，使其在价格与交付稳定性上具备明显竞争优势。”
至于钢铁方面，安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）位于槟城的设施由于靠近北马基建项目，所以它可在区域工程恢复动能后受惠。不过，钢铁价格依旧受全球市场拖累，加上物流成本上扬，短期净利波动料更明显。
展望2026年，随著第13大马计划（13MP）计划推动基建工程、自工业扩张与数据中心建设逐步落地，建筑材料需求将更为明确。
分析员预测说，相关领域核心净利将在2026年大幅增长68%，其一来自安裕资源有望在明年转亏为盈，其二来自马来亚洋灰在成本效率提升和市场份额扩大后持续放量。
不过，建材领域另一项不确定性来自政府拟于2026年公布碳税框架，并于2027年实施。钢铁业者目前正加速进行绿色钢铁转型，以应对未来排放成本上升，包括提升炉炼技术、争取新加坡绿色钢材认证等。
虽然前期投入庞大，但绿色钢材一旦形成溢价市场，布局者或可率先受惠。
总体而言，分析员继续看好建筑材料行业，并维持“增持”评级，认为短期成本压力虽会推升价格，而2026年起需求将更稳健。