财政改革见效 大马经济走向复苏

经历两年的财政改革后，马来西亚经济踏入复苏的阶段，其背后的动力并不只是削减赤字，而是透过制度化改革，令到外界对我国财政纪律与政府治理的信心也同步提升。

在昌明政府领导下，财政赤字从2021年的6.4%持续下降，预计2025年为3.8%，并在2026年有望降低至3.5%。中期目标则是根据《2023年公共财政与财政责任法案》（FRA），在2028年达到3%赤字，并把债务比重降至国内生产总值（GDP）的60%。

阿鲁慕甘博士（Dr. Arumugam G Sithamparam）是亚太科技大学（APU）的市场与管理学院助理教授。在2023年11月27日，他受到下议院议长佐哈里委任为第15届国会金融及经济特选委员会（JKPKKE）的咨询专家。马来西亚的金融与经济政策高度依赖国会金融及经济特选委员会，此委员会作为监督与制衡机制，旨在提升各部委的运作效率并处理公共利益的相关议题。

他分享道，我国2026年的财政赤字目标为3.5%（预计2025年为3.8%），在东盟区域内处于稳健水平和中等水平，相当不错。相比受危机影响的经济体，我国表现明显更强，与越南3.8%相当。尽管略低于印尼的2.78%，但明显优于泰国的4.3%和菲律宾的5.5%。区域内只有新加坡实现了财政盈余。

令人鼓舞的是，我国在保持支持经济增长支出的同时，逐步巩固了财政状况。我国的联邦债务占GDP介于64至65%，属于可控范围内，并且符合《2023年公共财政与财政责任法案》规定的65%法定上限。我国的外部状况也有所提升，外债占GDP的比率从2025年第二季的71.4%，下降至第三季的69.4%，显示外部韧性正在增强。

在管理财​​政赤字方面，我国致力于采取有效措施，通过控制和减少新增债务发行来实现这一目标。从2022年的1000亿令吉，降至2024年的770亿令吉，并在2025年保持稳定，反映政府减少依赖债务、强化资源配置的决心。

这一下降趋势，显示政府致力于在中期内将债务占GDP的比重降至60%，并按照《财政责任法》的规定，在2028年实现3%的财政赤字目标。

他也强调，不少地区、国家面临赤字扩大之际，而我国正在缩小赤字。尽管人们对债务水平感到担忧，但2026年财政预算案确实在财政责任和经济支持之间取得了合理的平衡。

多项行业同步回温 促进经济成长

经过两年的财政改革，经济增长反映出积极成果，政府用数据力证这一点。阿鲁慕甘谈到，马来西亚经济在2024年增长了5.1%，并在2025年保持了强劲的增长势头，第三季录得增长5.2%，表现领先多数东盟国家。

尽管受到美国关税战和地缘政治的局势影响，我国将在2025年GDP预测增长4.0至4.8%，而2026年预测可取得4.0至4.5%的增长，在全球经济增长放缓中逆流而上。

这项广泛性的增长源自服务业是持续增长的驱动力，制造业受惠于电子与电器（E&E）产品的强劲需求而保持活力，建筑业也录得双位数增长，反映企业信心强劲。

就业市场同样强劲，失业率在2025年第三季度降至3.0%，为昌明政府执政以来的最低水平。尽管销售与服务税（SST）扩大、最低薪资提高以及补贴合理化，但通胀率在2025年10月仍保持在1.3%的水平。因此，我们确实走在复苏路上，基本面也在不断增强。

补贴合理化：把钱用在需要的人身上

对于大马民众而言，真正重要的是补贴合理化。现在，政府通过更精准的补贴机制，每年节省超过150亿令吉，其中包括：

– 柴油补贴合理化：每年节省50亿令吉，同时确保渔民、公共交通营运者及重要物流业者不受影响；

– RON95 精准补贴（BUDI95）：节省至少25亿令吉，超过1000万人仍享有每公升1.99令吉价格；

– 电费调整：节省60亿令吉，85%民众没有面对涨价；

– 鸡肉、鸡蛋价格自由浮动：每年节省10亿令吉。

这些节省下来的资金，被重新投入到人民福利与基础建设之中。 2026年发展开支为810亿令吉，重点放在区域连接：沙巴69亿令吉、砂拉越60亿令吉、基本乡区基建33亿令吉，以及20亿令吉的昌明海底光缆系统（SALAM），所有项目旨在改善生活品质。

此外，爱心援助金（STR）与爱心基本援助金（SARA）从130亿令吉增至150亿令吉，惠及900万名受惠者，几乎占我国人口的三分之一。政府将资源切实地回馈给人民，帮助弱势群体。

采购制度改革：防贪与减少浪费采购制度改革

除了财政指标，透明治理与数字化改革也是政府强调的重点，尤其是三大措施：机构改革特工队（STAR）、国家数字身份（MyDigital ID）和大马政府科技（GovTech Malaysia），提升公共服务质量和透明度。

阿鲁慕甘表示，政府透过结构性改革来强化财政纪律与透明度，的确标志着重要的进展，而且已有可量化的成果可供验证，尽管在落实过程中仍面对挑战。

《公共财政与财政责任法案》（FRA）于2023年10月生效，为减少赤字与债务设定了明确且具法律约束力的目标，包括在中期内将财政赤字降至GDP的3%，并在2028年将债务占GDP的比重降至60%。成效也已经显现：马来西亚2024年的财政赤字超过了预期目标，达到4.1%，而GDP增长至5.1%。

在提升收入方面，各项措施也取得了具体成果。2024年8月起，我国直接税收增加14.7亿令吉，达到1833.4亿令吉，主要得益于内陆税收局（LHDN）全面加强税务征收的措施。

自2024年8月起，营业额超过1亿令吉的企业强制性使用电子发票（e-Invoice），有效提高了税务遵从率、减少漏洞，同时为制定精准税收政策提供更完善的数据支撑。新的收入措施包括：对非上市股份征收10%资本利得税、奢侈品税，以及于2025年对大型跨国企业推行全球最低税。

《2025年政府采购法案》尤为重要。世界银行与审计长报告显示，我国公共采购项目过去曾有20%至30%的价值因管理不善或贪污而流失。如今，所有招标与合约授标必须在MyProcurement 平台公布，并由反贪会（MACC）加强监管，另设立独立的采购上诉审裁处供挑战采购决策，甚至财政部长也不享有豁免权。

精准援助与单一身份认证

2024年1月推出的PADU则是一个涵盖近300项资料的综合性社会经济数据库，让政府能摆脱传统B40、M40、T20的分类方式，改以更精准的标准来发放援助，考量因素包括抚养人数、家庭规模、不同地区生活成本、通勤距离、资产拥有情况等。

该系统与MyDigital ID连结，后者是政府部门的主要身份验证介面，截至2024年10月已有超过100万名注册使用者。

最明显体现财政纪律的，是补贴合理化的成果。柴油补贴合理化原预期每年节省40亿令吉，如今达到70亿令吉，显示过去流失比想像中更严重。

配合电费调整与食品价格浮动，这些改革证明策略行之有效。从2023年的5%赤字降至2024年的4.1%，加上超过100亿令吉的实质补贴节省，提供了有力证据。

这些改革通过提高税收征管效率和减少浪费来增加财政收入，而非依靠新的借贷。然而，要持续取得成功，仍需政府的持续投入、高效的行政执行以及公众对改革的认可。

治理改善反映在国际评价上

STAR、GovTech Malaysia及MyDigital ID所推动的改革，构成了一套全面的数字转型与治理改革框架，有助改善马来西亚的投资环境，也显著提升长期的经济信心。

以STAR为例，其成果相当亮眼。该计划已优化超过1000个项目与计划，为企业节省了高达11亿令吉。《2026年财政预算案》也拨出2500万令吉以进一步强化该工作队。

其中一项成果“破旧校舍重建计划”的采购流程，从原本的81个工作日缩短至仅22天，效率显著提升。该项目计划在2025年推动500个精简官僚程序改革项目，高于2024年的200个，目前已有42个完成，涵盖21个部门、机构与地方政府。

GovTech Malaysia在2025年推出一系列便捷易用的服务，包括整合了MyDigital ID的MyGov Malaysia，以便大众使用主要政府服务；AskMyGov公共咨询中心；SiaranGovMy官方公告平台，让人民不必在不同政府单位之间奔波，就能更容易获取政府服务。

世界银行在其数字转型报告中指出，马来西亚之所以能在数字政府成熟度方面成为区域领先者，是因为政府对数字基础设施投入大量资源，如MyGovCloud及MyDigital ID。

然而，挑战依然存在，包括系统分散、专业人才不足，以及用户参与度有限。世界银行建议政府在平台、政策、人才与群体参与方面持续深化改革。

真正令人瞩目的是，这些改革已带来可见的国际竞争力提升。2025年世界竞争力排名中，马来西亚一口气上升11位，至第23名（2024年为第34名），创下2020年以来最佳成绩。其中，经济表现排名全球第4，政府效率提升8位，商业效率也上升8位。

这也反映在投资者信心上：三大国际评级机构——标准普尔（S&P）、穆迪（Moody’s）与惠誉（Fitch）皆维持我国投资级评级。2024年外来直接投资（FDI）占总额3785亿令吉批准投资的45%。AWS、Google、Microsoft等全球科技巨头也承诺投入近170亿美元，巩固马来西亚作为科技驱动增长中心的地位。

透明、负责任的政府提高投资者信心，也让人民更信任公共机构，进而强化经济基本面。