美以袭伊朗〡业界：霍尔木兹海峡左右全球经济 油价推高通胀将波及马
（吉隆坡1日讯）经济与投资界人士认为，美国和伊朗战局或打乱全球控制通胀的步伐，而霍尔木兹海峡的航运安全更成为左右全球经济走势的关键因素。
他们担心，一旦石油运输受阻，国际油价必然飙升，并连带推高通胀、扰乱供应链，甚至冲击全球金融市场。
他们认为，若全球市场受到冲击，马来西亚肯定难以独善其身，必然受到波及。
李兴裕：运输受阻油价首当其冲
中总社会经济研究中心执行董事李兴裕指出，市场关注这场战争是否能“速战速决”，或升级为涉及更多中东国家的区域性冲突，尤其必须关注霍尔木兹海峡是否受到干扰。
他接受星洲日报访问时说，霍尔木兹海峡承担全球约20%至30%的海运石油运输量，一旦运输受阻，首当其冲的是国际油价，其次是全球供应链与能源体系。
“如果伊朗选择在霍尔木兹海峡采取反击行动，中断石油运输，影响就不仅是油价问题，而是整个供应链，包括航空与物流体系。”
他希望整个局势不会演变至封锁海峡的程度，惟各国和市场必须为相关风险做好准备。
他指出，从初步市场反应来看，全球油价市场出现避险情绪，投资者可能暂时避开股票市场而转向避险资产，例如黄金。
RON95补贴供缓冲空间
李兴裕指出，政府实施的RON95针对性汽油补贴机制，为国家财政提供一定的缓冲空间。
他指出，在新机制下，所有大马人可享有每月最多300公升的RON95汽油补贴配额，但实际数据显示，平均每人使用量不到100公升。
“这意味政府在补贴方面有一定缓冲，大部分人用不到300公升，通常只是100至180公升之间。”
财政短期内仍可控
他表示，由于我国已有针对性汽油补贴政策作为缓冲，财政影响不会太大，至少短期内仍是可控。
他说，目前仍难以判断马币令吉水平，关键取决于局势的持续发展；若美国市场受到冲击，我国也必然会受到波及。
李兴裕指出，我国必须以通胀控制和整体经济基本面为核心，在面对多重外部风险下，政府在决策上必须步步为营。
他表示，去年经济增长表现超出预期，马币令吉也走强，但许多中小企业的感受并不均匀。
应加快落实财案项目
他建议，政府应加快落实财政预算案中已宣布的项目，只要准备就绪就应启动，避免拖延，以提振市场信心。
“在控制利率政策方面，尤其是做生意的环境，不宜再增加过多繁重的监管规定。”
此外，他对于企业及合作社发展部长沈志强近期推出协助中小企业的措施深表肯定，并认为相关便利措施值得嘉许。
黄德明：须评估经济连锁影响
另一方面，ARECA资本首席执行员黄德明说，政府必须评估油价上涨可能带来的通胀压力和对整体经济的连锁影响。
他告诉星洲日报，马来西亚既是石油与天然气生产国，也是精炼油和石化产品的净进口国，整体影响将视霍尔木兹海峡局势而定。
原油价涨有望受益
他表示，在国际原油价格可能飙升的情况下，作为石油出口国的马来西亚有望从中受益。
“至于在每月300公升补贴配额机制下，一旦油价调整，额外成本将主要由高用油群体承担，从而缓解政府的补贴压力。”
另外，黄德明指出，大马富时综合指数（KLCI）未必会在每次中东冲突中全面受挫，作为以商品出口和贸易为主的经济体，油价上涨往往利多大马股市，但同时也会面临其他风险。
令吉短期或会承压
他表示，在面对避险情绪升温和资金撤离新兴市场的影响下，马币令吉短期或会承压；不过若油价持续高企，令吉有望获得支撑。
“若局势迅速缓和（如2025年6月的情况），市场可能在一周内出现‘V型反弹’走势。”
根据ARECA资本向投资者发布的报告，尽管目前存在许多不确定性，该公司认为“基准情景”仍是最可能出现的结果，并建议投资者在多元化资产配置的前提下继续持仓。
“若冲突持续时间拉长，但仍局限于区域范围内，并导致市场进一步走弱，我们将把这种波动视为选择性增持的机会，尤其在油价走高的环境下，马来西亚有望受益。”
关注3关键讯号
报告表示，该公司建议投资者密切关注3个关键讯号，即：
• 霍尔木兹海峡的限制是否演变为持续性封锁，或在48至72小时内解除；
• OPEC+周日会议的结果、沙地阿拉伯与阿联酋是否采取紧急增产措施；
• 伊朗政权是否出现崩溃迹象，抑或演变为长期叛乱