百物漲價致10月通脹率飆至2.9% 分析師：明年通膨更嚴重

2021-11-29

（吉隆坡29日）随著我国出现百物涨价的现象，10月份的通胀率更攀至2.9%，即过去4个月以来的最高水平，对此，有分析师预计，在食品和燃料价格更高等国内外因素推动下，未来数月的通胀率或会持续高企，而明年的通胀现象恐会更为严重。

由於電費折扣已於9月份結束，加上燃油價格更高，我國10月份的消費價格指數（CPI，俗稱通脹率）按年上揚2.9%。

肯納格證券研究指出，家庭支出增加和全球大宗原產品價格飆升，預計將繼續推高國內通脹，所以，維持全年通脹率預測在2.5%，對比2020年則是通縮1.2%。

“我國進一步開放經濟領域的措施將繼續提振消費支出，預計未來幾個月的整體通脹率將保持在高位。10月的糧農組織食品價格指數按年大漲31.3%，對比9月漲幅是32.8%。”

該行認為，就外圍而言，因供應鏈受衝擊而節節上漲的全球食品價格和燃料價格，將增加國內的通脹壓力。

此外，大眾投銀研究指出，在國內各項因素推動下，明年通脹率料達2.5%，高於今年全年預測的2.4%。

豐隆投銀研究則指出，雖然RON 95汽油和柴油價格仍受限於價格頂限，但在布蘭特油價大漲的情況下，RON 97的漲幅高於預期，今年11月的每公昇平均價格達3.07令吉。

因此，該行把今年的消指預測，從之前的按年上漲2.2%上修至2.4%，並預計政府在2022年將保留燃油價格頂限以控制生活成本的上漲。

此外，銀河──聯昌證券則認為，不包括生鮮食品和行政成本等波動較大的項目，核心通脹率相對穩定在0.7%（比較9月增幅是0.6%），表明國內需求尚未完全恢復，這將促使國行保持寬鬆的貨幣政策直至2022年年中。

國行明下半年才可能升息

随著国内通胀率看升，但分析师相信，国家银行明年下半年才可能升息，预计到了明年底，隔夜官方利率将达2.25%。

雖然國內疫情改善，疫苗接種工作也正如火如荼的進行中，使經濟前景更樂觀，但肯納格證券研究認為，目前保持謹慎樂觀立場的國行，不太可能在短期內升息。

該行預計於2022年1月的下一次貨幣政策委員會會議上，國行將維持利率在目前的1.75%水平。

“由於近期市場對新變種病毒的擔憂日益加劇，我們對經濟前景將繼續保持謹慎。”

豐隆投銀研究預計，國行將在2022年第4季度，待經濟復甦得更強勁時才會上調隔夜官方利率25個基點。

至於銀河──聯昌證券則預測，國行將維持寬鬆貨幣政策到至少明年中，預計明年下半年會升息兩次，每次各25個基點，預計明年底的隔夜官方利率將達2.25%。