关税谈判恐拖累经济 国行下周或降息
（吉隆坡3日讯）随着各国与美国达成贸易协议的最后期限逼近，关税谈判结果恐影响大马经济前景，市场普遍预期国家银行将在下周三（9日）的货币政策会议宣布降息。
汇丰控股和联昌研究分别在研究报告指出，国行料在下周调降隔夜政策利率（OPR）25个基点至2.75％，以采取先发制人的措施来支撑经济。
根据《彭博社》汇总的掉汇数据，交易商现预测国行未来3个月降息的几率达到40％。
国内料需放缓
汇丰控股分析员在报告中指出：“我们预期此次降息主要是为了预先应对国内需求可能放缓的风险。”
报告称，随着政府扩大销售与服务税（SST）及潜在削减RON95汽油补贴可能打击私人消费。不过，后者的影响相对有限，主要是政府将确保多数的国民免受冲击。
目前，政府已预告有意下调今年原定4.5至5.5％的经济增长目标。
联昌研究分析员表示，大马5月出口萎缩1.1％，充分印证关税不确定因素挥之不去、全球需求疲弱和贸易情绪低迷带来的冲击。6月制造业采购经理指数（PMI）虽改善至49.3，但新增出口订单仍持续减少，进一步突显下行趋势。
美国总统特朗普周四宣布，美国已与越南达成贸易协议，越南出口至美国的商品将课征20％关税，但大马何时能与美方达成协议仍不得而知。
联昌研究补充，信贷动能也出现普遍放缓迹象，5月总体贷款增长放缓至5.3％，低于2024年平均的5.9％，这主要由家庭贷款和商业贷款增速减缓至5.8％和4.4％拖累，值得注意的是营运资本贷款增幅，从去年平均的5.6％走低至4.3％。
“疲弱的外贸数据，加上信贷和私人消费疲软迹象越发明显，这一切都指向国行将在下周可能做出降息的决定。”
该行认为，7月减息将为让国行采取更预防性的政策立场，特别是在外围逆风持续狂刮及国内经济活动减弱的情况。
“不过，国行仍有可能延缓降息动作，意味着国行需要更多的额外数据支撑，例如第二季预估国内生产总值（GDP）数据及6月和7月的贸易数据。”