【還原憲狀】美債違約的後果

美國總統拜登日前到日本廣島出席G7領袖高峰會後，匆匆趕回國與眾議院議長麥卡錫針對美債上限一事再度會面協商，兩人談了90分鐘，沒有突破。

隨着日子愈來愈近，不管是拜登還是麥卡錫都必須趕快針對提高國債上限作出決定，雙方也重申不可能違約，否則就可能對全球經濟帶來災難性的影響。但美國財長葉倫說，如果美國政府沒錢還債，極有可能最快在6月1日發生債務違約，葉倫所言已經突顯出就提高債務上限達成協議的緊迫性。

自拜登上任後，一直以“印鈔票”作為經濟來源，致使赤字增加7兆美元。只是要提高債務上限，需要國會通過，國會由共和黨主導，總統來自民主黨，這是最大的難度和變數。

美經濟或陷入深度衰退

事實上，美國接連的升息動作已使得美債市場流動性進一步惡化，之前因為各種因素，最大債權國中國與日本已相繼拋售美債，加上各別投資人選擇尋求更穩定且報酬更高的資產，都使得美債的避險功能變得難以預測。

美國每年經濟收入約31兆元，而年度開銷卻高達32.5兆元，每年赤字約1.5兆。美國向全球投資者出售國債借入巨額資金，以助支付軍人薪餉、退休人員福利及向美債債權人支付利息。換句說話，提高債務上限已不是新鮮事。

美債是全球最大的資產市場，規模達24兆美元。很多銀行、退休基金、共同基金和其他企業的投資組合中，最大的資產也是美債。目前美債還沒有違約，但因為利率飆升，已經導致消費者和企業的借貸成本上升。

如果美債違約，美國失業率飆升，經濟會陷入深度衰退，以美債為基礎的全球金融體系出現危機，將導致銀行倒閉的風暴，股票、公司債務和美元的價值也可能暴跌。2011年時，美國國會在最後一刻才達成協議避免違反債務上限時，標準普爾500指數（S&P 500）在短短兩週內就下跌17%，一旦違約勢必更嚴重。