【还原宪状】美元走弱未止

今年以来，美元指数持续走低，儘管市场上偶有“跌势已尽”的声音，但从政策、政治到国际结构的多重变量来看，美元的疲态恐怕尚未见底。

这场看似单纯的匯率波动，实际上正反映出美国经济信心的消退、联準会政策独立性的考验，以及全球资金流向新秩序的重塑。

歷史上，美元在主要降息週期中的表现并无一致规律，有时降息伴随美元走弱，有时则相对平稳。然而，本轮情势明显不同：这不再只是经济週期的调整，而是政治干预与市场信任之间的拉锯。