【还原宪状】中国经济的真实困境

中国官方日前公布的最新经济数据，乍看之下依旧亮眼。去年全年出口总额高达3.77兆美元，贸易顺差首次站上1.2兆美元大关，年增幅约两成；GDP成长率也如期“达标”，维持在约5%的政策目标水準。从官方叙事来看，出口再次扮演稳定经济的关键角色，中国似乎成功穿越逆风，证明体系仍具强大韧性。

然而，若将目光从总量数字移开，深入结构层面观察，这份成绩单更像是一层精心包装的外壳。它所遮掩的，并非短期波动，而是一场已全面展开、且仍在恶化的结构性失衡。进入2026年，中国经济面临的，恐怕不是復甦的起点，而是压力集中爆发的前夕。

首先，出口的“繁荣”本身就带有高度防御性与扭曲性。去年，在美国再次提高对中关税后，中国对美出口明显萎缩，但这并未立刻反映在总出口数据中，原因在於中国企业迅速转向其他市场。非洲、东南亚、拉丁美洲与部分欧洲国家，成为承接產能的主要去向。