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貿易摩擦若升溫 IPI成長恐持續減速

(吉隆坡12日訊)9月工業生產指數(IPI)表現符合預期,經濟學家雖看好電子與電器領域將持續強勁增長,但憂心獨木難撐,未來IPI增速恐持續減速。

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艾畢斯研究說,9月IPI表現符合市場預期,歸功於製造與電力指數表現良好,但礦業領域表現持續低迷,跌幅更從8月的4.6%擴大至6.2%。

“基於多數指數漲勢有所收斂,我們相信來月IPI增速將有所減緩。不過,我們相信在全球需求強勁扶持下,電子與電器產品需求料依舊健康,因此維持全年IPI目標3.5%不變。”

肯納格研究指出,今年首9個月製造業產出放緩至4.7%,比較去年同期為6.5%,但預見第四季領域產量潛在加快,主要是貿易戰將持續主導市場走勢。

貿易戰影響料不顯著

“我們預期製造業產量,特別是電子與電器將持續擴大,但總體增長將受萎靡不振的礦業,以及銷售及服務稅落實負面衝擊影響。”

整體來看,各大證券行仍預見未來IPI潛存下行風險,其中興業研究憂慮中國與美國貿易戰持續開打,可能打擊全球貿易,進而拖累我國IPI表現。

豐隆研究認同,受到全球需求影響,新增訂單趨緩,全球採購經理人指數(PMI)產量增速已出現疲態,大馬製造業雖有望延續漲勢,但下行風險猶在。

“貿易摩擦進一步升溫都可能打擊市場情緒和投資活動。”

不過,大眾研究表示,儘管9月仲介品進口深跌,但貿易戰開打並未對我國貿易帶來顯著傷害。

“我們需持續關注事態發展,衝突雙方施力的轉變將使得影響難以掌握,因此我們對明年貿易前景仍審慎樂觀。”

第三季GDP料改善

另一方面,隨着IPI數據表現不俗,市場開始將焦點放在本週五(16日)公佈的第三季國內生產總值(GDP)數據,並普遍預期表現將強於第二季的4.5%增幅。

馬銀行研究表示,今日公佈的服務業指數將拼齊GDP的供應面全景,讓人嘗試窺探第三季GDP表現,但考量到非服務業表現參差,預期第三季GDP增速將持續低於5%。

聯昌研究和達證券附議,前者稱稅務假期釋出的積壓需求將是第三季GDP的“曙光”,其中7月和8月分配指數在強勢汽車與零售貿易活動支撐下,按年走高10.1%,進而扶持第三季製造活動年增4.8%,同時完工的建築工程總值增速也僅放緩0.1%至5.2%。

週五公佈第三季成長數據

“但是,棕油與礦業產量雙跌可能拉低總體經濟增幅,我們預期第三季GDP增速將改善至4.6%。”

達證券也看好在私人領域強勢領漲下,第三季GDP將擴大4.7%。

艾芬黃氏研究和興業研究則更為樂觀,前者相信稅務假期將發力烘托內需增長,預期第三季GDP增幅將介於4.8至5%。

興業研究雖同樣看好第三季GDP增速將加快至5%,但預見在全球經濟環境趨向挑戰下,全年GDP增長將放緩至4.8%,明年更可能進一步減速至4.6%。

 

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