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國能助壟斷 明訊廉價商頻 馬電訊腹背受襲

(吉隆坡21日訊)在可能面臨國家能源(TENAGA,5347,主板貿服組)阻斷馬電訊(TM,4863,主板貿服組)固線網絡壟斷地位後,明訊(MAXIS,6012,主板貿服組)再出手推出更廉宜30%、更快10倍的商業光纖寬頻搶市,馬電訊腹背受襲;電訊業可能在政府“網速倍增、價格減半”號召下烽火連天。

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聯昌研究指出明訊的上述100Mbps的商業光纖寬頻,比馬電訊的10Mbps每月199令吉的入門計劃價廉30%,而且網速快10倍至100Mbps。

電訊業恐烽火連天

大馬投行說,明訊目前把100Mbps商業配套定價為129令吉(前為299令吉),30Mbps每月89令吉(前為139令吉)。目前10Mbps配套定價119令吉。

明訊的100Mbps配套有無限通電和數位增強無線通訊(DECT)電話,而選擇30Mbps配套者也可選擇DECT電話。

聯昌說,30Mbps配套低於預期的100多令吉,預期其每月批發成本價為88.50令吉,89令吉定價可能只是成本價,捨去任何賺益。

很多馬電訊的中小企業客戶,目前透過每月329令吉獲取500Mbps至1Gbps(吉字節)的商業配套,聯昌認為若明訊可提升網速10倍至1吉字節,馬電訊將遭威脅。

聯昌預測約25%的馬電訊Unifi客戶為商業用戶,佔Unifi營收的約30%。

馬電訊配套擬提速

大馬投行指出,馬電訊在捍衛100Mbps的每月329令吉Unifi商業配套中,試圖把其網速由100Mbps提速8倍至800Mbps,惟仍保持原價(即每Mbps為41仙) 。

馬電訊亦打算把其每月139令吉的30Mbps配套,提速10倍至300Mbps,價格保持在每Mbps約46仙或每月138至139令吉之間。家庭每月薪資低於4500令吉家庭,可享每月79令吉、網速30Mbps(最高使用固打60吉字節)。

聯昌預測馬電訊的每戶家庭平均營收(ARPU)未來兩年可能跌15%,惟商業用戶的ARPU不變;若商業用戶營收也跌15%,2019至2020財政年核心盈利可能跌12%至17%。

聯昌建議“持有”馬電訊,目標價3令吉55仙不變。大馬投行預測明訊在上述策略下盈利下調,2018至2020財政年財測調低6%至7%建議“持有”,目標價5令吉65仙。

 

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